¿Qué nos dice el mercado y cómo posicionarnos?
En las últimas ruedas empezó a hacerse evidente un movimiento clásico —pero siempre relevante— en los mercados de Estados Unidos: salida parcial de activos más riesgosos, especialmente del sector tecnológico, y entrada en sectores defensivos como consumo básico.
No es casualidad que mientras el Nasdaq corrige con fuerza, empiecen a destacarse acciones como Coca-Cola o Walmart, compañías con flujos estables, márgenes previsibles y menor volatilidad relativa.
¿Cuándo suele darse este tipo de rotación?Este tipo de rotaciones no aparecen al azar. Suelen darse cuando confluyen varios factores:
¿Cuándo suele darse este tipo de rotación?Este tipo de rotaciones no aparecen al azar. Suelen darse cuando confluyen varios factores:
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Valuaciones exigentes en sectores de alto crecimiento (como tecnología).
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Mayor incertidumbre macro: tasas altas por más tiempo, datos mixtos o balances que no terminan de convencer.
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Suba de volatilidad, que lleva a los inversores a priorizar preservación de capital.
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Necesidad de “enfriar” expectativas luego de rallies muy prolongados.
En estos contextos, el mercado no deja de invertir: simplemente cambia de bolsillo. Sale del riesgo puro y se refugia en compañías con earnings más defensivos.
Paciencia estratégica: esperar para comprar calidad
Paciencia estratégica: esperar para comprar calidad
Un punto clave: No suele ser el mejor momento para “perseguir precios” en acciones tecnológicas cuando empieza la corrección, pero tampoco es una señal para abandonarlas definitivamente.
Históricamente, estos procesos generan algo muy valioso: oportunidades de entrada en acciones de primer nivel, a valuaciones más razonables.
La estrategia más eficiente suele ser:
- Esperar que el proceso de corrección madure.
- Volver a comprar calidad cuando el riesgo esté mejor pago.
¿Qué hacer mientras tanto con el capital?
- Mirar mercados emergentesEn particular, Argentina empieza a destacarse como una bolsa con:
- Valuaciones todavía deprimidas.
- Catalizadores locales relevantes.
- Mayor beta positiva ante mejoras en el frente macro-financiero.
En escenarios de rotación global, los flujos buscan valor, y cuando EE.UU. luce caro, los emergentes vuelven al radar
1 comentario
Mi asesor hizo lo contrario??