El Merval cerró la semana con su mayor suba en dos meses: +3,1% en pesos y +4,6% en dólares el jueves. Los bancos lideraron con subas de hasta 11,5% en la plaza local y 8,8% en Nueva York. El riesgo país bajó a 519 puntos básicos. La semana tuvo todos los datos del lado positivo: FMI aprobó el desembolso de USD 1.000 millones, balanza comercial récord de USD 2.711 millones en abril, y el BCRA acumuló compras extraordinarias —USD 328 millones el miércoles y USD 150 millones el jueves—, llegando a USD 8.700 millones en el año. Difícil pedir más en cinco ruedas.
El interrogante que deja abierto la semana es si Argentina puede capitalizar este momentum para volver al mercado de deuda internacional. El desembolso del FMI llevó tranquilidad al Gobierno, pero en el plano internacional el petróleo vuelve a subir y los inversores siguen dudando del avance real en las negociaciones entre EEUU e Irán. Ese contexto externo es el techo: mientras el Brent se mantenga por encima de USD 100 y las tasas largas de EEUU no cedan, el riesgo país va a tener dificultades para perforar y sostener los 500 puntos de manera consistente. El mercado ya dejó pasar tres ventanas para emitir deuda bajo ley extranjera desde octubre. La cuarta dependerá más del mundo que de la macro local, que esta semana no tuvo fisuras.
En el cierre de hoy, el foco sigue puesto en Irán: cualquier señal concreta de acuerdo podría bajar el petróleo, aliviar las tasas globales y darle otro empujón a los activos argentinos la semana que viene. El reloj corre.
El mejor paquete de datos en meses. ¿Alcanza para la ventana de deuda? El mundo decide.
